Les indicateurs de performance financière majeurs à suivre pour un DAF

Performance financière : définition et outils de suivi

La performance financière constitue l’un des piliers de la performance globale en entreprise au côté de la performance opérationnelle, commerciale ou RSE.

Qu’est-ce que la performance financière d’une entreprise ?

La performance financière est la capacité d’une entreprise (ou d’une de ses composantes) d’atteindre ses objectifs financiers en utilisant au mieux les ressources dont elle dispose.

Toute société a pour vocation de dégager suffisamment de profits, afin de rétribuer correctement les différents acteurs qui financent l’outil de production et le cycle d’exploitation. La rentabilité doit permettre d’investir, de rembourser les dettes financières, de rémunérer suffisamment les actionnaires et de satisfaire l’ensemble des parties prenantes. La performance financière passe également par une stratégie de financement équilibrée, permettant aux associés de conserver leur indépendance financière.
 

Comment suivre l’atteinte des objectifs financiers ?

Pour piloter cette performance, chaque directeur financier doit définir ses objectifs et mesurer le niveau de réalisation périodiquement. Même s’il existe des indicateurs de performance financière incontournables, certains présentent plus ou moins de pertinence selon l’activité. Ainsi une entreprise d’achat-revente se concentrera sur la marge brute en valeur et en taux. Une société industrielle attachera, elle, plus d’importance au prix de revient par exemple.

Dans tous les cas, le DAF commence par l’analyse des meilleurs indicateurs de performance financière pour son entreprise. Il conçoit ensuite un tableau de bord synthétique, lisible et intéressant pour ses interlocuteurs. La datavisualisation facilite la pédagogie en matière de KPI. Le rôle du directeur financier consiste aussi à s’assurer que les données sont fiables et disponibles rapidement.

Les outils de pilotage financier aident les entreprises dans cette démarche. Ainsi, LucaNet se veut le partenaire des DAF. Nous vous épaulons pour mettre en place un processus de gestion simple, pertinent et fiable.

Mesure de la rentabilité économique de l’entreprise

La performance économique mesure la capacité de l’actif économique (immobilisations et besoin en fonds de roulement) à dégager un EBE positif. Elle constitue une base incontournable, quelle que soit l’activité de l’entreprise. Au-delà des premières années, notamment en start-up, l’absence de bénéfices réduit les capacités à investir et à croître. Elle décourage les investisseurs qui ont misé leur argent dans l’entreprise.

Chiffre d’affaires, marge brute et prix de revient

Le chiffre d’affaires (CA) est intéressant à suivre, surtout pour son évolution et le niveau d’atteinte de l’objectif. Pour les activités commerciales ou de production, la marge brute (MB) constitue un solde intermédiaire de gestion essentiel. Comme pour le CA, l’analyse de sa variation d’une période à l’autre et de l’écart au budget est pertinente. Pour ce faire, pensez à décomposer la variation du CA et de la MB entre écarts prix et écarts quantité.

Enfin, le suivi des prix de revient (PRI) s’avère crucial pour les DAF d’entreprises industrielles. Surveillez le respect des PRI standards. En cas de surcoûts durables, informez l’équipe commerciale de leur réajustement. L’objectif consiste alors à répercuter autant que possible la hausse des coûts sur les prix de vente, afin de maintenir la performance financière.

Seuil de rentabilité et charges fixes de l’entreprise

Le seuil de rentabilité est un indicateur de performance financière très visuel dans un tableau de bord. Il montre par exemple sur un histogramme le point mort au niveau du CA ou de la marge brute. Toutes les ventes réalisées au-delà de ce chiffre génèrent du bénéfice, car les charges fixes sont couvertes. Pour suivre cet indicateur correctement, le DAF doit connaître la répartition des charges entre la part variable et la part fixe. La comptabilité analytique constitue un moyen d’y parvenir.

EBE (excédent brut d’exploitation) et CAF (capacité d’autofinancement)

Parmi les soldes intermédiaires de gestion issus de la comptabilité, nous recommandons de suivre en particulier l’EBE et la CAF :

• L’EBE mesure la capacité à dégager des excédents de trésorerie par l’activité, avant prise en compte de toute politique d’investissement et de financement.
• La CAF mesure également un flux de trésorerie mais intègre les éléments exceptionnels et financiers.

La capacité d’autofinancement reste un KPI simple à appréhender dans l’entreprise quand on doit expliquer la capacité à investir. En effet, tout manager comprend qu’il faut disposer de CAF au niveau d’une activité pour envisager d’investir ou de se lancer dans la création de nouveaux services par exemple.

Indicateur de performance financière : structure du bilan comptable et investissements

L’autre partie des indicateurs financiers concerne le bilan avec deux axes majeurs :

• la rentabilité des investissements ;
• et la structure de financement.

Indicateur de la rentabilité des investissements : ROI

Parmi les autres KPI clés auxquels un DAF doit porter de l’attention, le ROI (return on investment) occupe une place de choix. Il s’agit cette fois de mesurer l’efficacité des investissements réalisés ou prévisionnels.

Investir revient à immobiliser de la trésorerie sur une longue durée. Cela exige donc un retour sur investissement (le ROI). Cet indicateur financier s’utilise d’abord en amont de la validation du budget d’investissement. Il calcule la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs rapportée à l’investissement réalisé. Vous en déduisez ainsi le nombre d’années nécessaires pour récupérer l’argent investi.

Ce ratio aide à l’analyse et à la priorisation des projets à retenir au budget, tout comme à vérifier l’atteinte des objectifs de rentabilité après investissement. Intégrez ainsi au tableau de bord financier le suivi du ROI des investissements majeurs de l’entreprise.

FDR, BFR et trésorerie nette (TN)

Le fonds de roulement (FDR), le besoin en fonds de roulement (BFR) et la trésorerie nette (TN) : voilà les trois indicateurs essentiels pour suivre le cash d’une entreprise.

Le FDR correspond à l’excédent de capitaux permanents après avoir financé les actifs stables (les immobilisations). Un FDR négatif vous alerte déjà sur une structure financière déséquilibrée.

Le BFR se calcule en soustrayant les passifs circulants (les dettes fournisseurs, sociales et fiscales) des actifs circulants (les créances clients et les stocks). Il représente le décalage de trésorerie généré par l’activité. Vous le financez d’abord par le FDR positif et ensuite par de la TN négative (crédits court terme ou un découvert bancaire).

La trésorerie nette (TN) résulte des deux premiers ratios, car TN = FDR - BFR. Pour optimiser le suivi du cash, les prévisions de trésorerie restent toutefois indispensables afin d’anticiper les variations et évaluer les besoins en financements complémentaires.

Ratios de solvabilité : liquidité générale et autonomie financière

Divers ratios de structure financière aident les directeurs financiers à s’assurer d’un bon équilibre entre capitaux propres et endettement, ainsi que de la solvabilité de l’entreprise. Citons par exemple :

• Le ratio de liquidité générale qui se calcule en divisant les actifs circulants par les dettes circulantes. Il mesure la capacité de l’entreprise à rembourser ses dettes d’exploitation court terme avec ses actifs court terme.
• L’indicateur d’autonomie financière correspond aux capitaux propres rapportés au total du bilan. Les banques exigent souvent un taux d’au moins 20 %.
• Le ratio d’endettement net (gearing) mesure l’importance de l’endettement financier par rapport aux capitaux propres. Le niveau d’endettement à ne pas dépasser dépend du secteur d’activité.

Roce, le KPI pour suivre la rentabilité des capitaux investis

Les investisseurs apportent de la trésorerie à l’entreprise. Ils en attendent donc de la performance financière comme pour tout placement.

Le ROCE (Return On Capital Employed) correspond à la mesure du profit comparé aux capitaux.

C’est le rapport entre le NOPAT et les capitaux investis, sachant que :

• Le NOPAT (Net Operating Profit After Tax) équivaut au résultat d’exploitation minoré de l’impôt société.
• Les capitaux investis s’obtiennent en déduisant les dettes court terme du total bilan, ce qui revient aux capitaux permanents.

Pour conclure

Vous l'aurez compris, il n'existe pas un seul bon indicateur de performance financière. En tant que Directeur financier, il est donc important de suivre les KPIs phares listés dans cet article, pour piloter la performance financière de votre entreprise et bien anticiper l'avenir.

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